Unconstrained Credit, la estrategia de crédito flexible de Federated Hermes que capea todos los escenarios

¿Confiarías tus finanzas a un equipo de crédito flexible que ha alcanzado rendimientos positivos del capital en distintas coyunturas económicas? Los gestores de la estrategia Unconstrained Credit de Federated Hermes, Andrew Jackson (responsable de renta fija) y Fraser Lundie (responsable de crédito), suman una experiencia conjunta de más de 40 años navegando por el dinamismo de los mercados. 

Experiencia y dinamismo del equipo se conjugan para ofrecer a los inversores “una solución de asignación de crédito dinámica que capta el valor de los mercados de crédito conforme las condiciones de inversión cambian”, señalan los responsables de esta estrategia.

Los inversores pueden dejar la asignación crediticia de su capital en manos de Andrew Jackson y Fraser Lundie. Ellos deciden cuáles son los mejores segmentos de crédito y los valores individuales en los que invertir, así como el nivel de riesgo crediticio de acuerdo con las mejores ideas de largo plazo y una protección con derivados. 

Ambos gestores han capeado los riesgos de crédito a través de fondos de distintas categorías (de rentabilidad absoluta, de replicación de índices de referencia…) en distintas crisis económicas.  

Elementos diferenciadores

• Competencias bottom-up: análisis de crédito basado en datos fundamentales. 
• Supervisión top-down: experiencia aplicada a todo el espectro de crédito, así como las perspectivas de otras clases de activos
• Espectro completo: explotar las oportunidades en mercados emergentes y desarrollados respecto a bonos corporativos con grado de inversión y alto rendimiento, CDS, préstamos de valores respaldados por activos y deuda pública. 
• Las mejores ideas: la estrategia selecciona las mejores oportunidades de crédito para posiciones largas (y con potencial de lograr rentabilidades absolutas positivas a lo largo del ciclo).
• Defensa en mercados bajistas: utiliza derivados para protegerse contra riesgos macroeconómicos y de mercado, una cobertura de alta convicción en momentos de volatilidad en el mercado. 
• La ventaja ASG: la estrategia valora la selección de crédito fundamental y la implicación en empresas líderes del mercado de la mano del equipo de servicios de stewardship, EOS en Federated Hermes. Los analistas puntúan de 1 a 5 a todos los emisores que cubre la estrategia.  

El Comité de Inversión de Crédito Multiactivo (MACIC) determina cada mes el apetito por el riesgo general. Para su buen funcionamiento es esencial la aportación de la Reunión de Estrategias de Crédito (CSM, bimensual), donde se define una “puntuación general prospectiva” para el apetito por el riesgo crediticio. Para ello se sigue un proceso numérico y documentado que evalúa:

• El factor macroeconómico
• Los fundamentales
• La calidad de crédito
• La confianza
• Los aspectos técnicos 
• El riesgo de sucesos excepcionales

La CSM también impulsa el posicionamiento sectorial a la hora de asignar créditos en la cartera, desde tres planos: geografía, calidad crediticia y posicionamiento de curva. 

Una estrategia de alta convicción 

La estrategia Unconstrained Credit tiene como objetivo generar un crecimiento de capital y un alto nivel de ingresos con el paso del tiempo. Para ello, el equipo adopta un enfoque “sin restricciones” y de “alta convicción” para invertir en el espectro de crédito líquido global. La finalidad es clara: cosechar un valor relativo superior teniendo en cuenta que las condiciones de inversión cambian entre instrumentos financieros. 

Para gestionar el riesgo, el equipo incorpora a la estrategia la superposición dinámica de derivados. Procura así aportar al inversor una cobertura defensiva frente a los mercados bajistas. También llevan a cabo funciones de reajuste. “Creemos que este proceso es esencial para obtener buenos resultados tanto en mercados alcistas como bajistas”, concluyen desde Federated Hermes. 

El valor de las inversiones y la rentabilidad podrán disminuir o aumentar, y puede que no recupere la cantidad original invertida.

Solo para inversores profesionales. La presente es una comunicación de marketing. Emitido y aprobado por Hermes Fund Managers Ireland Limited («HFMIL»), entidad autorizada y regulada por el Banco Central de Irlanda. Domicilio social: The Wilde, 53 Merrion Square, Dublín 2, Irlanda.